牛小财：泡沫经济让日本衰退20年，却让中国经济幡然醒悟！

牛博网

　　01

　　上世纪80年代，日本学生最好的打工方式，就是整夜去售房处排队。

　　日本的泡沫二十年，始于1990年。

　　1985年9月22日，日本签订了《广场协议》，至此，日元保持着每年5%的升值水平，国际热钱迅速涌入日本，大量投入到日本的股票和房产市场上，房价快速上涨。据日本国土厅公布的调查统计数据，1985年，东京的商业用地价格指数为120.1，到了1988年暴涨至334.2，增长了近2倍。

　　1990年，东京、大阪、名古屋、京都、横滨和神户六大城市中心的地价指数比1985年上涨了约90%。9月，日经股票市场平均亏损44%，相关股票平均下跌55%。

　　1991年，日本不动产市场开始垮塌，巨大的地产泡沫自东京开始破裂，迅速蔓延至日本全境。7月，富士银行的虚假储蓄证明事件被曝光。

　　1992年，日本政府出台“地价税”政策，规定凡持有土地者每年必须交纳一定比例的税收，土地所有者开始抛售土地。

　　1993年，日本不动产破产企业的负债总额高达3万亿日元。日本21家主要银行宣告产生1100亿美元的坏账，其中１/３与房地产有关。

　　据2005年日本国土交通省发表的地价统计数据，日本全国的平均地价连续14年呈下跌趋势。与1991年相比，住宅地价已经下跌了46%，商业用地下跌了约70%，为1974年以来的最低点。

　　2008年，日本国土交通省调查数据显示，日本的房屋空置率达到了13.1%，高于1988年的9.4%，尽管经过了长达20年的艰难调整，但日本房地产市场依然疲软。

　　同一时期，由于日本地价的快速上涨，实体工业的发展已经遭到严重影响。建筑用地价格过高，许多工厂企业难以扩大规模；高昂的房价导致工人买不起房子，日本的实体经济市场开始萎靡。

　　02

　　在这场泡沫经济的浪潮中，资本大量流入房产市场，日本大小企业接连出现问题，就连家电巨头三洋也未能幸免于难。

　　上世纪六十年代，三洋是日本行业内家电巨头。鼎盛时期的三洋，靠近世界500强，估值远超松下、东芝等竞争对手，旗下产品涉及显示器、音响、家电、手机、数码相机、机械、生物制药等众多领域。

　　90年代日本家电业的销售方式，主要是柜台和卖场。在一个东京可以买下整个美国的超高房价的压迫下，柜台和卖场租金不断上涨，销售商将成本转嫁于厂商，三洋集团生产成本不断上升。

　　同时，资本大量流入非实体经济，实体经济资金紧张。泡沫经济破灭之后，不良资产大面积出现，银行倒闭，社会资本大幅缩水。日本的泡沫经济，企业的转型不顺，加上中国厂商的崛起，内外因同时作用的结果，导致了三洋如今的衰亡。

　　如此强劲的一个制造业，也未能躲过地产和金融挖的坑。

　　03

　　过去的中国，似乎也正在重走当年日本的道路，房产市场一片火热，大量资本注入，实体经济发展低迷，资金短缺。

　　自从1998年房改后，房地产经济带来的GDP收入一直居高不下。2015年中国的GDP是67万亿，其中，全国卖地收入是3.4万亿，比重约为5.07%，2016年中国房地产业增加值占GDP的比重为6.5%。

　　在《人民的名义》中，李达康要求孙连城区长出部分安置费，孙连城称没地可卖了。一句话点出了中国目前的财政痢疾，卖地得来政府收入。

　　再看中国的经济增速，自2012年至2016年，中国的经济增速一直回落。2012年，中国经济增长速度7.7%；2013年经济增速与12年持平；2014年经济增速7.3%；2015年增速7%；2016经济增速6.7%。

　　相较于房产的上涨，中国的经济增速却一直在回落。没有生产没有创造没有开发，有的只是虚无的资本累积。

　　一个小故事说明中国过去几年的经济写照：

　　有两个经济学研究生甲和乙，二人在路上走，在路边发现一份被倒掉的剩饭。甲对乙说：你把它吃了，我给你5000万。

　　乙一听，这么容易就赚5000万，脏就脏点吧，大不了拿了钱去洗胃，于是就吃了。二人继续走，心里都有点不平衡，甲白白损失了5000万，什么也没捞着。乙虽说赚了5000万，但是吃了这剩饭心里也堵得慌。这时又发现一份臭掉的饭，乙终于找到了平衡，对甲说：你把它吃了，我也给你5000万。

　　甲一想损失的5000万能赚回来，吃这个算什么，乙不是也吃了吗?于是也把剩饭吃了。按理说这下二人该平衡了，但是他们越琢磨越觉得不对劲，两个人的资本一点也没有增加，反而一人吃了一份臭掉的饭。

　　于是就去找教授，教授听了他们的诉说，安慰他们：同学们，你们应该高兴啊，你们仅仅吃了两份剩饭就为咱们国家贡献了1个亿的GDP!

　　04

　　值得庆幸的是，今天的中国人比20世纪80年代的日本人理智多了。

　　在今年两会上，中国制造2025成为热门话题。在房产市场上，国家已经开始加大对房地产市场的控制，严控资本过多流向房产市场。北京、上海、广州等地纷纷加大调控力度，严厉控制炒房投资行为。

　　现在，作为全国房市风向标的深圳也熬不住了，据中国指数研究院统计数据显示，深圳今年第一季度商品住宅成交均价为54846元/平方米，环比小幅下跌0.75%；期内商品住宅成交面积为33.64万平方米，环比下跌63.83%。

　　就深圳市规划和国土资源委员会公布的3月份数据来看，当月全市新房成交均价为54730元/平方米，成交数量803套，环比2月均下滑0.1%。

　　同时，银监会在近期也印发了指导意见，督促银行业要回归服务实体经济本源，要求商业银行严格遵守信贷、同业、理财、票据、信托等业务相关监管规定，提高产品和服务透明度。杜绝违法违规行为和市场乱象，切实查纠参与方过多、结构复杂、链条过长、导致资金脱实向虚的交易业务，确保金融资源流向实体经济。

　　罗马不是一天建成的。尽管房地产在中国收入中仍占有高比例，但政府已经在有意识地引导资本流入实体经济，整顿规范金融秩序。

　　我们已经看到了日本泡沫20年带来的一系列危害，也断然不会步入日本经济的后尘！