余丰慧：英国启动脱欧给市场添何种变数

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　　英国议会上院13日晚投票通过“脱欧”法案，这为英国正式启动“脱欧”扫清了法律障碍。英国首相在获得英国女王授权后，即可启动“脱欧”。预计将于当地时间周二早间得到皇家首肯，为触发脱欧谈判扫清最后的障碍。

　　英国脱欧公投表决通过后，可谓一波三折。除了国内部分民众游行抗议要求二次公投外，英国法院判决脱欧条款必须经过议会批准。这给脱欧增添了较大变数，最少是将拖延英国脱欧进程。给英国首相特雷莎·梅政府增加“麻烦”。

　　个别议员提案与特雷莎·梅政府的分歧在于两项修正：要求英国政府在开启脱欧谈判的三个月内，提交议案保障三百万居英欧盟公民的权利，并要求容许议会就政府与欧盟的最终协议拥有否决权。而英国政府希望原先的脱欧草案获得“无改动通过”，因为不希望May在领导谈判时被国会束手束脚。最终政府大获全胜。

　　英国政府将按原定计划在3月底触发《里斯本条约》第50条。目前还一个小影响是，苏格兰计划于2018年秋天与2019年春天之间举行第二次独立公投，给英国脱欧谈判增添了一抹疑云。不过，苏格兰第二次独立公投的时间点在英国脱欧谈判接近尾声之际，不会在未来12个月造成太大政治风险。

　　由于英国脱欧公投时利空已经出尽，脱欧进程中出现点小波折，不足以影响脱欧大势。因而在扫清最后脱欧障碍后，市场表现的非常平静。英国正式准备启动脱欧进程消息出来后，英镑兑美元汇率不降反升0.51%，涨至$1.2231的五日高位。也就是说，英国正式准备启动脱欧进程对市场不会带来多大变数。

　　不过，英国公投表决脱欧后，给整个欧洲带了一个坏头。一些国家的极右翼保守派也在试图动议脱离欧盟。眼前最大的变数是法国大选。最新民意调查显示，极右翼候选人、女版特朗普庞勒在法国大选最新支持率26%勒庞发表引入新法郎讲话。有着“法国最危险女人”称号的法国极右翼总统候选人勒庞，毫无疑问是今年欧元的最大威胁，也是欧盟的最大威胁。勒庞的政策和特朗普政策简直就是一对双胞胎。勒庞激烈反对边境开放和自由贸易。和特朗普一样，她也信奉民族主义和经济保护主义，并发誓要让法国摆脱欧盟这片苦海。一旦庞勒当选，法国脱欧、脱离欧元区，那么欧盟事实上已经解散，这对全球市场绝对是灭顶之灾。

　　一个现象或需要给予关注。勒庞如果胜利将意味着欧盟终结的开端。与此同时，世界各地的货币将会呈现出巨大的波动性，这会让下一次金融危机来的比任何人预料的都早。或许德国已经发现了这一潜在危险，所以近期在不断将海外黄金运回国内，不得不说这一未雨绸缪的行动具有十分可观的价值。或许就会在未来拯救德国于水火。

　　另一个变数是难民问题。欧洲难民问题已经成为欧洲治安以及社会稳定的较大影响因素。最终肯定会传导到经济领域、金融市场的。

　　进入2017年后欧洲经济复苏迹象明显，这主要得益于欧洲央行持续采取宽松的货币政策。几十年实践已经证明，固然欧盟、欧元区存在财政不统一等致命硬伤，但总体上运行是健康良好的，在世界经济上构成了强势一极，使得世界经济形成美国、欧盟、日本以及中国为代表的新兴市场体格局。这种格局已经成为世界经济平衡、制衡、协同、制约的发展态势，比如：欧元形成了制衡美元的一种货币力量。

　　在上述格局下，如果英国脱欧，法国紧随其后，欧盟最终解体，欧元区分崩离析，那么世界政治经济军事等格局都将重构。美国以及美元一极独霸世界经济事务或不费吹灰之力。世界经济格局将彻底失去制衡与平衡。

　　总之，英国脱欧进程将要启动虽然对市场影响不大，但法国大选以及欧洲难民问题又给欧洲乃至全球经济增添不小变数。