沸腾岁月的牛：雄安新区是4万亿投资2.0版，然国际环境面目已非

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　　当货币政策受制于资产泡沫的急剧膨胀恶果之后，掉头寻求财政刺激，是必然的选择，也是无可奈何之举，毕竟中央的政治目标---缓慢衰退是国内一切经济政策的马首。

　　而V+L的二次衰退运行，正如我五年在《穿越时空》一文中说的，如今是路人皆知了。早在2009、10年4万亿基建投资和10万亿增量信贷连续释放，不过是将最后的辉煌延续到了2011年上半年，而2011年第三季度GDP增速骤降，增速比第二季度一次性下降了0.4个百分点，快速逼近9%，之后2012年二季度数据显示“保8”面临失败。

　　这一次，雄安新区规划出炉，又是一轮4万亿投资！经济得以维稳，未来4---6个季度里增速可能保持当前6---7个百分点的格局。其实如果没有这个雄安规划，后面国内经济可能再下台阶：增速半年后可能破6%。银行信贷的中长期贷款数据显示已经非常明显，扣除房地产行业后，还有多少可以乐观的投资信贷需求增长？信贷资金如鲫过江般趋向虚拟经济，资本的逐利性趋势傻瓜都看得明白。这就是短期的国内经济运行背景。

　　然而，此次财政刺激2.0版出台的国际环境已经面目全非了。2010年9月美国为了房地产和银行业复苏推出了QE2.0，而中国经济在外部需求和内部需求的合力下经济增速重回两位数，并在2010年上半年达到货币式繁荣的顶峰。可是，可是，之后，再也无法回天，保8、保7的政治任务陆续宣告失败，而同期美国经济真的复苏了，至今已经是八年有余。如今，美联储已经开始陆续加息（步伐当然很小），原油和有色金属等大宗商品也出现了一轮有模有样的反弹。这样的温暖和谐，貌似春暖花开，可是信贷增量的深处开始出现裂缝，新的衰退动力开始酝酿，旧格局已经很难开疆拓土，只能寻求新的刺激点，于是雄安新区顺应而出，或许中央就是这样考虑的吧。不过，今非昔比，这个2.0版投资刺激效果并不会如2010年那么显著，拭目以待吧。而雄安新区概念股，整体已经开始进入风险释放阶段，需谨慎。