贾也：房地产最危险时刻，资金堰塞湖已形成

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自去年下半年以来，楼市高烧现象只升不降，并且受一线城市热传导效应，二线城市房价犹如脱缰之野马，一路高歌猛进，不仅如此，二线城市房价上涨速度更是逐渐超过一线城市。于是乎，“天价房”与“空置房”共色、“去杠杆”与“加库存”齐飞！近乎疯狂的投资人和追求高收益的各类资金，会不断创造新的奇迹，可是别忘了，高潮过去是崩溃，然后就是“一地鸡毛”！

可以这么说，中国房地产已经到了最危险的时刻了，甚至可以这么说，中国经济也到了最危险的时刻了！



一、资金的堰塞湖

关于中国房地产这件事早已无话可说了，理性早被非理性完爆，轰轰烈烈地上演全民“大癫狂”，一直保持着加油涨的姿势。在帝都北京，客户抢800万一套的房子，竟然跟抢白菜一般；在魔都上海，居民风闻限购要来，竟然导致民政局采取“限号离婚”了……这种疯狂不得不令人“我伙惊呆”，直呼太奇葩，太刺激！

细思极恐，房地产这辆老解放牌汽车开得已经快要车毁人亡了，上一届“星空大师”开完，看似马上要散架，这一届满以为会进4S店保养一段时间，谁知道这一届继续上路，开得更玩命啊！

目前中国经济走向已经越来越没节操了，以国有企业为核心的政府部门大量增加投资，但不仅没见经济效果，反而进一步恶化经济环境。最大的恶果，自然是共和国的“长子们”，靠着宽松的货币政策和绵厚的政治资源，叫嚣着“得土地者得天下”，高歌猛进，到处攻城掠地，动辄几十亿数百亿的拿地，频频制造“地王”，而地王一词成为2016年中国地产市场曝光度极高的词汇。由于央企们率先垂范，社会大量资本随波逐流，跟风流向房地产。

抬高房价的同时，也大大增加企业的成本，迫使很多企业尤其是民营企业逃离一线城市。“任正非别跑”正是反映民营企业生存维艰的尴尬处境。目前看来，民营投资一直在锐减，民营企业原来占据中国经济的半壁江山，但已经出现逆转，而且出现了民间资本以加速度流出国外的趋势。

房地产一枝独秀，虹吸掉各种社会资金，而实体经济却越来越虚弱，渐行渐远，已到达最危险的边缘。比如广东东莞市，近年因制造业陷入寒冬，与此同时楼价疯狂上涨，不少工厂负责人“转型”投资房地产，厂房达到“十室九空”的惨状，纷纷声称最好赚钱的还是买房子。再比如说在江浙沿海城市，许多民营企业表示办厂开店根本毫无意义：“起早贪黑，辛辛苦苦十年，还不如一套房挣得多，而且闭眼挣钱！简直是躺赢的人生啊，又何必去选择HARD模式?”企业家们越来越不务正业了，一有钱就把钱投资到房产上去了。再加上，因政策性原因导致的资源分配不平衡和区域发展不平衡，促进有钱人更是纷纷涌向一二线城市，争夺那里的资源，导致一二线城市的房价失去刹车闸了，更是呈现飞天之势！

房地产已经成为整个社会资金的堰塞湖，一旦湖水冲下，中国经济将非常危险!



二、高烧不退的病灶

那么谁在制造中高房价，或者说是谁一直往房地产放水？

就像房地产企业高负债（据《21世纪经济》报道称，银行上半年提供或超10万亿）争抢地王、银行天量资金（银行上半年房贷新增2万亿）投向个人住房按揭，房企和个人债务杠杆同步膨胀的背后：一二线城市的房价暴涨，今年的土地拍卖收入创出近年新高，土地财政成为真正的大赢家。甚至可以这么说，这种宽松货政策背后就是政府一直在放水促成的！

如果你垄断了一项资源，成为市场上的唯一的卖家，并且又能制造游戏规则，而你恰好又缺钱，你会怎么办？当然，推高这一顶资源的价格成为“不二之选”。可以这么说，“地王”的涌现不正是地方政府乐观其成，甚至和房企玩起“二人转”，无非就是想给已经房产严重过剩的楼市打入一支强心剂，让大家一起来投资炒房！

现在，又到了房地产“金九银十”了，史无前例地吹奏起二线楼市调控政策窗口期的集结号。到处是这个要调，那个要控，一线要限，二线要限。所谓“调控”早就偏离了市场本身，越来越像幼儿园过家家，哪里还有严肃和庄重性可言？堪为政策之手乱摸，效果是越摸越兴奋，越摸越淫荡，摸过后便是如同妓女叫床式的高潮，真真假假，假假真真，叫声倒是越来越响了，根本无法反映真实的供需。

其实，最好的办法不正是市场之手、税收之手来调节吗？行之有效的手段不是没有，而是不想用，就像“房产税政策”完全可以立竿见影的，但一直在酝酿，再酝酿，真是千呼万唤屎不出来，结果呢，这屎又“反刍”去再消化一遍，很有可能会胎死腹中的。这样做无非就是想饮鸩止渴，能多吸一口是一口！

稍稍静下心来一看，人们就能看到其中的门道。现在坊间舆论最火的就是王宝强、张纪中离婚案，其背后是什么？不都有无数套房产吗？而反腐贪官纷纷落马，其背后又是什么？还是无数套房产，涌现无数房爷、房叔、房姐来。这都反映了一个现实：房子早就囤在了一部分人手中，他们无不准备待价而沽。

所以各个地方政府五花八门的“调控”，到底控了什么呢？又限了谁谁呢？不正是落入“调戏老百姓”的老戏法？买不起的一直在观望，只能看着房价试与比天高，已经永远买不上了；而买得上的离婚也要买，恨不得手上 “囤得广厦千万间，大等天下房价涨上天”。面对如此畸形的楼市，政府不是不懂，而一直在装睡。一句话说得好，“装睡的人你永远叫不醒！”它确实会偶尔睁睁眼，虚张声势一下，喊喊调控，除此之外，真的难有作为了！

为什么各个地方政府只会跟买房者博弈，而不敢与卖方博弈的？原因很简单，各个地方政府才是最大的卖方！土地是政府掌握的资源，“利出一孔”，想切更大的“蛋糕”；房企又有国资背景，这是“争利于民”，想切更多的“蛋糕”，所谓“触及利益比触及灵魂还难”，保持房价持续的上涨才是政府永不变的“初心”。

以此观来，房地产依旧是中国的支柱行业，GDP的主要贡献者，所以盼望降房价，或者说想让楼市理性回归，那是基本没戏的了！只会朝着恶贯满盈的方向裸奔而去！



三、房子到底是什么？

最后想问大家一个问题，造房子造出来到底用来干吗？是用来居住的呢，还是用来投资的？

如果是用来居住的，遵循市场供需关系，那么势必会达到一定饱和状态，供需矛盾也是可以得到缓和的；如果是用来投资的，那么资本出于逐利的目的，一定会哄抬房价，偏离市场本身，上演全民“大癫狂”，完全无视“大库存”，继续上演资本逐利的本性。

须知，人类对资本的追逐，历来都是疯狂的，特别是金钱至上的中国，人们都会鸡血充脑，无不想饮鸩止渴，毕竟资本游戏，简单而粗暴，最终沦为数字游戏，尤以房地产为著，不妨来个数字计算吧：1万一方，你投资100方的房子折价100万；涨到2万一方，房价瞬间达到200万；3万一方，房价又冲到300万；4万一方，房价瞬间冲到400万……只要房价一直在涨，你投资的资产会如同吹气球般吹大，这些投资者们便想尽一切办法拼命地哄抬。当然，对于“刚需”者或改善居住者而言，其实100万与400万并无二异，他们需要房产的居住功能，而非投资功能。但是，对于投资者而言，100万与400万之间，就是300万的暴利；而对于政府而言，貌似社会财富的蛋糕瞬间做大，比发展制造业等实体经济更行之有效，可制造虚假的繁荣，一下子“制造”出了好多钱！

但问题是，蛋糕始终是蛋糕。就像蛋糕作为一种食品，具有食用的属性，也因为有食用的属性，才会形成一个需求的市场，人们按照这个需求确实是可以进行投资，囤上三四个，乃至十几个甚至几十个，但此举需要有接盘这些蛋糕的人在。但当蛋糕做得太多了，或者价格哄抬太高，那么需求市场自然会被抑制。当投资到这个程度的时候，这些蛋糕拿在手里又有什么用？蛋糕最终要回归到食用的功能，于是瞬间失去投资属性，这就是市场铁律，没有投资价值的蛋糕，就是真是一块蛋糕，要么自己死撑着吃掉，要么只能徒徒地烂在手中。

目前中国的房地产，其实又好比早在15世纪荷兰发生的郁金香狂热一般。当时，新晋的“暴发户”荷兰人有钱无处去，发现郁金香是人们的最爱，都认为其具有较高的欣赏价值，于是，大众疯狂将钱都投入到囤购郁金香，人人都想待价而沽，这样就导致价格直线飙升。最后，突然有人表示质疑了，不禁问大家：“你们囤郁金香到底是用来干吗？是满足自己欣赏？还是预测别人会欣赏？如果看中别人会欣赏，那必须有个接盘的买方市场！你们有钱人囤了这么多，价格又炒得这么高，你们这些富人根本不缺，而穷人是缺但没钱来接盘！这样会不会你们只有自己玩了？”

有人就静下心来一想，“对啊，投资郁金香就是因为有其较高的欣赏价值，只有投资者没有欣赏者了，这个根本玩不通啊！不正是典型的泡沫吗？”于是，郁金香价格就一落千丈，仅剩下泡沫时的百分之一，让荷兰大都市陷入混乱。

同样，房子作为房子，最终是要回归到居住功能的，这一点是无可改变。房子投资的价值之所在正是其居住功能。一旦其居住功能达到饱和，或者说卖方市场无法承受这个价格，那么也就是失去了投资的价值。最后呢，所有的房子都烂在那些囤房手中，再是炒下去，只不过是有价无市罢了！

回到中国经济最大现实面，目前经济低迷，尚处于L型探底阶段，普通老百姓收入还是那个收入，甚至有些还是收入下降了，但许多城市的房价半年却翻了翻。据报道称，深圳7月以平均房价50842元、平均月薪7467元，房价收入比6.81，排名第一，此举意味着半年的工资才能买到一平方米。你叫工薪阶层怎么来接盘呢？这个盘真接不下去。接不下去的后果，就赌投资者的贪婪了，玩资本数字的游戏了，与广大工薪阶层无关了，所以呢，你们开心就好！

还有各个地方政府，试想这样玩下去，很快居民财富被房地产消耗殆尽，拿你还能什么来拉动消费？当然，目前政府还有钱可以砸，尚能制造几个“地王”——不过也只能在“地大物博”的一二线城市玩玩这个游戏，等到有一天一二线城市成为无米之炊时，巧妇又能奈何？此外，由于房地产的挤出效应，实业没人做了，居民收入又从何来？



结语

中国经济发展陷入房地产的“路径依赖”之中，而房子价格表现出“路径依赖”的倾向：房地产不行，政府托市；一旦托市，房地产就疯涨；一旦房地产疯涨，政府就调控；一旦调控，房地产更加疯狂；在更加疯狂的房地产面前，老百姓也只能更疯狂了。周而复始，我们已经陷入如此奇葩的怪圈中！

这是典型的房地产绑架中国啊！