余丰慧：中国11月外贸大好于预期预示啥？
中国海关总署数据，按人民币计，中国11月出口同比5.9%，预期-1%，前值-3.2%；11月进口同比13%，预期3.6%，前值3.2%；11月贸易顺差2981亿元，预期3200亿元，前值3252.5亿元。进口同比飙涨近10个百分点，出口也同比上涨近7个百分点。进出口大大好于预期。按美元计，11月出口同比增0.1%，为八个月以来首次转正；进口同比增6.7%，增速创两年新高。
进出口贸易在11月双双传来喜报，折射出作为拉动经济三驾马车之一的出口正在企稳回升，这对于中国经济回暖是大利好。
11月出口增速转正与人民币10月以后出现的一波贬值行情不无关系。特别是进入11月后，人民币贬值加速，先后跌破6.7、6.8关键位，这对于中国出口企业无疑于多年来的大利好。可以预计，如果人民币汇率继续走弱，那么12月出口将会继续好转。
在美元走弱情况下，人民币已经存在明显被高估的情况。特别是人民币对一篮子货币中的其它币种，这非常不利于中国出口贸易。多年来，出口这驾马车基本熄火，与人民币走强关系非常大。因此应该让人民币跟随市场内在需求继续贬值，这不仅有利于中国出口，而且有利于让市场来发现人民币的真实价值。
11月出口大增与双十一面向全球跨境电子商务有一定关系，与西方的黑周五购物狂欢节对需求拉动密切相关。同时，进入11月份后，西方国家的各种节日开始接踵而来，是消费的旺季，而这些消费品大多来自中国对其出口的商品，自然而然对中国出口需求拉动很大。
11月中国进口较大幅度增加，表明不仅海外需求上升了，而且中国国内需求也正在加速增长。显示中国内需坚实回暖。从10月份CPI、PPI、PMI数据都呈现出走高情况，就可以折射出国内需求在强劲上扬。同时，必须注意到进入第四季度后是季节性消费旺季，加之今年双11等节日的助推，11月国内需求走强也是意料之中，拉动进口回升是必然的。
最大一个原因是一系列刺激进出口贸易的措施开始见效了。特别是针对民企的政策措施效果非常之好。前11个月，民营企业进出口8.37万亿元，增长3.5%，占我外贸总值的38.3%，较去年同期提升1.7个百分点。其中，出口5.74万亿元，增长0.8%，占出口总值的46%；进口2.63万亿元，增长9.8%，占进口总值的28.1%。而国有企业进出口3.37万亿元，下降7.4%，占我外贸总值的15.4%。其中，出口1.27万亿元，下降6.3%，占出口总值的10.2%；进口2.1万亿元，下降8.1%，占进口总值的22.4%。进出口向好主要是民企发力了。
12月以及明年一季度对外贸易仍存在不确定性因素。考验进出口是否稳定，应该看看季节性因素消失后会出现什么情况？同时，一个最大变数是，特朗普上台后对中国最不满意的两个方面都是中国对外贸易的最大障碍。一是将中国列为汇率操纵国，另一个是声称要对中国出口美国产品征收高达45%的关税。美国为中国第二大贸易伙伴，中美贸易总值为3.08万亿元，占中国外贸总值的14.1%。这对中国对外贸易是最大考验。
宏观政策应该继续向进出口发力。保持人民币稳定情况下的适度贬值是上策。继续出台有利于民企的政策措施，促进其扩大进出口贸易。积极与特朗普政府磋商，达成贸易协议，把摩擦压
页:
[1]