对外直接投资大幅度增长折射什么
商务部新闻发言人沈丹阳披露，中国9月份对外直接投资1062.9亿元人民币，同比增长56.9%。1-9月份对外直接投资8827.8亿元人民币，同比增长53.7%。对外投资呈现大幅度增长趋势，与人民币从去年以来的持续贬值是分不开的。一国主权货币无论是诸如去年汇改时的一次性大幅度贬值，还是呈现出小碎步贬值态势，都将促使资本外流，企业搬走特别是出口企业。当然，也会促使国内资本加快对外投资步伐。试想，2008年金融危机后在人民币升值的几年里，中国官方出台系列政策措施促使对外投资增长，但是效果却非常差。原因就在于，在人民币升值中对外投资汇率风险很大，弄不好汇率损失将会吞噬所有利润。
去年以来，官方层面促进对外投资的政策并没有加码，而今年前9个月与9月份对外投资却呈现50%以上的增长。主要原因还是人民币贬值特别是9月份以来贬值速度加大使然。我们相信，10月份对外投资或将创今年新高。因为，10月份人民币出现今年第二波大贬值的情况。
值得注意的是，1-9月，中国对外承包工程业务完成营业额6587亿元（折合1001.5亿美元），同比下降0.7%，新签合同额9722.9亿元（折合1478.3亿美元），同比增长7.4%。9月当月完成营业额101.5亿美元，同比下降16.3%；新签合同额150.6亿美元，同比增长19.6%。对外实体投资等增幅均没有达到50%以上。到底对外投资增长在哪些项目需要有明细科目。这里面不排除以海外投资名义的资本较大幅度外流。在人民币贬值情况下，这是一个非常正常的现象。
从企业与资本动态看，外企撤离的中国声音此起彼伏，苹果加工企业，富士康，早些时候的阿迪、耐克等企业加工厂都搬到越南、印度等劳动力市场低廉的地区。同时，企业与居民海外置业投资，全球性配置资产的欲望与行动都非常强烈。实体投资加资本外流，应该是中国前9个月对外投资大增的因素。
这种状况与外汇储备连续几个月下降是一致的。中国外汇储备已经连续两年下降，特别是去年汇改以后有加剧趋势。从绝对额看，外汇储备已经从2014年初的3.99万亿美元，下降到今天的3.1万亿美元。不到两年时间绝对额下降8000多亿美元，这种速度也是惊人的。
与此同时，1-9月，中国新设立外商投资企业比去年同期增长12.2%；实际使用外资同比仅增长4.2%。9月当月实际使用外资金额602亿元，同比增长1.2%。不过，值得欣喜的是，服务业吸收外资保持增长态势，高技术服务业等领域吸收外资增势不减。1-9月，服务业实际使用外资4307亿元，同比增长9%，在全国总量中的比重为70.7%。其中，交通运输、仓储和邮政业，信息传输、计算机服务和软件业，租赁和商业服务业实际使用外资分别为288.6亿元、436.7亿元和754.4亿元，增幅分别为92%、166.7%和73.8%。高技术服务业实际使用外资738.8亿元，同比增长95%。在高技术服务业中，信息服务、研发与设计服务、科技成果转化服务实际使用外资涨幅较高，同比分别增长173.2%、38.3%和54.9%。
人民币适度贬值是市场机制发挥作用的结果，对于中国出口确实有较大促进作用。但必须防止导致资本较大幅度外流现象。?
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