张平：人民币内外贬值对百姓生活影响有多大？
本周一，人民币兑美元中间价报6.7008，较9月30日夜盘收盘价6.6745大跌263点，周二，人民币中间价再跌90点，报6.7098，续创2010年9月来最弱。同时，央行近期公布的外储数据显示，9月外汇储备余额31663.8亿美元，为2011年6月以来最低值，较8月下滑188亿美元。面对人民币进入了快速贬值周期，很多人感到迷惑和焦虑：人民币贬值会导致房价大跌吗？会影响我们平民百姓的日常生活吗？普通民众是否可以通过购买美元来对抗人民币的贬值呢？对此，笔者要提醒一下，人民币贬值有两种，一种是内贬，一种是外贬，你焦虑的是哪个？
一般认为，如果您长期居住在国内，又无大笔海外投资，只需要知道，内贬对你的生活影响很大，外贬对你的影响非常小。所以你最该焦虑的应该是内贬。
而内贬的主要形式是：今天的225万才相当于80年代万元户，钱存在银行里购买力在缩水，等等，这都是指内贬。它更常见的叫法是：物价飙升、通货膨胀、钱发毛了。
至于一些媒体所说的人民币连续下跌，专家建议大家可以换些美元保值，这主要是指对外贬值。外贬主要影响出口贸易和跨境金融。而对中产阶层来说，人民币汇率贬值影响到的是出口旅游、海外留学，以及海淘购物等，这意味着，人民币能换到的美元将越来越少，人民币在海外的购买力将受到影响。
再让我们先探讨一下人民币对内贬值，现在多数专家认为，9月CPI尚未出炉，8月CPI同比上涨幅度仅为1.3%，创10个月以来新低。随着CPI涨幅走低，人民币对内贬值是一个伪命题。
而笔者认为，国内实际通胀率并不低，且潜在的通胀隐患也不小：一方面，当前国内普通商品的价格涨幅并不算高，但房租和房价上涨幅度确实惊人，所以一二线城市的租客和房奴，其生活成本正在快速攀升。有打工者曾调侃，拿到工资后要么一半交房东（租客），要么一半交银行（房奴），实际手里也没剩多少了。
另一方面，近期人民币内贬越来越弱，物价涨幅越来越慢，只是超发货币都跑到房地产领域去了，一旦资金从虚拟经济中溢出，通胀抬头的隐患并不能排除。
在过去的十多年里，中国央行货币超发、银行信贷增速过快问题严重。也就是说，中国经济的发展模式主要靠货币宽松来拉动，而现在之所以物价涨幅慢了一些，主要是超发货币多数流向了房地产，即使这样，百姓的工资涨幅能够稍微跑赢日常生活用品涨幅，就很不错了。
由鉴于当前股市低迷、楼市调控，想买点国债又被“秒杀”，显然，在国内留给百姓对抗人民币内贬的工具太少。那么我们是否可通过把手里的人民币兑换成美元，过一段时间再换成人民币，这样不就可以对抗人民币外贬了吗？
对此，笔者认为，这需要有个前提：人民币要一直贬，还必须贬得很严重。鉴于央行抛储护汇，人民币狂贬的概率不大。其一，人民币过去贬，不代表未来还会贬；其二，就算未来一直贬，也未必贬到足够你大赚一笔的程度。
目前1美元可兑换6.68元人民币，就算到明年初跌至6.8，马上拿13000人民币换了美元，明年初再换回人民币，届时收益也不过100元——这其中还要扣除不菲的兑汇手续费。
所以，如果你不海淘、不留学、不去国外旅游、不到海外投资和置业，人民币对外贬值对百姓的生活影响并不会太大。如果把人民币兑换成美元，再存在国内银行或买美元理财产品，收益率可能还会低于人民币计价的理财产品。
现在新问题来了，人民币贬值了，房价泡沫是不是要破了？实际上，人民币对内贬值和对外贬值都会影响房价，但影响结果是长期且多种多样的。
从外贬的角度来看，人民币贬值、美元走强，会导致国际热钱流出中国市场造成楼市钱荒，房地产将遭受灭顶之灾。但也有观点认为，外资所注入的楼盘，其价格一般远超普通国人的购买力，在楼市总体占比不高。即便热钱流走，高档楼盘被抛售，对普通楼盘的影响也微乎其微，更不必说什么戳破泡沫。
而笔者认为，最近十多年来，人民币汇率一直处于上升通道之中，同时，国内的房地产也呈现在上涨的趋势中。国外游资离开对中国楼市影响力虽有限，但是受到楼市调控、人民币贬值双重压力，如果国内外游资一起抛售人民币计价资产，换成美元，那么对中国楼市泡沫的影响就不容小觑了。
另外，从内贬的角度来看，畸高房价使CPI与房价形成诡异的剪刀型曲线，一方面，大量的社会资金都涌向房地产，而不是商品市场，使得国内物价能够维持相对的稳定（如果房地产中的货币之水全都流向商品市场，那中国的物价起码翻番）。
另一方面，百元大钞在楼市中的购买力被不断稀释，但在菜市场里，同样一百元钱却还能买上4公斤白条肉。只不过，普通百姓因要支付高昂的房贷、房租费用，其购买力受到空前挤压，消费能力不断的被削弱。
人民币贬值有两种，一种是内贬，一种是外贬，对于底层百姓，受影响最多的是人民币对内贬值，因为这会影响到国内日用品价格，关乎生存。而受人民币外贬影响最大的是中产阶层，他们更需要旅游、海淘、留学、投资等。鉴于目前国内房地产调控正在进行之际，游资流出的速度加快，人民币对外贬值趋势在短期内或难改变。
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